Hlavní události

Fed pokračoval ve snižování sazeb z 4,25 % na 4 %; do prosince může přijít ještě jeden pokles.
Napětí mezi USA a Čínou krátkodobě zvýšilo volatilitu. Zavedení čínských kontrol na vzácné zeminy a amerických cel však nakonec vystřídalo uklidnění po setkání prezidentů Trump–Si.
Výsledková sezona amerických technologických firem byla silná a podpořila růst akcií.

Akciové a komoditní trhy

Akcie během října dále rostly, tažené pozitivními výsledky technologických společností a probíhajícím AI boomem.

S&P 500 vzrostl na 6 800 bodů, za říjen +4,15 %.
Zlato se přiblížilo k 4 400 USD, následně korigovalo k 4 000 USD.
Bitcoin po nových maximech oslabil k 100 000 USD, což odpovídá jeho běžné volatilitě.

Makroekonomika

Česká republika

Inflace za září 2,3 %, mírný pokles.
ČNB ponechala sazby na 3,5 %, rizika vidí v růstu mezd, úvěrů a cen nemovitostí.
Do konce roku je možný pokles na 3,25 %, ale spíše sazby zůstanou na stávajcící úrovni. Dlouhodobě naopak očekává pozvolný růst sazeb do roku 2027.

USA

Zářijová inflace 3 %, v souladu s odhady.
Další data jsou opožděná kvůli financování vlády, které se zhroutilo 1. října.
Fed 29. října snížil sazby na 4 %.
Trh očekává prosincový pokles na 3,75 %, v roce 2026 až na 3,5 %.

Evropa

Inflace eurozóny za září 2,2 %.
ECB 31. října ponechala sazby na 2,15 %; změnu zvažuje nejdříve koncem 2026.
Evropské akcie pokračovaly v růstu – MSCI Europe +2,58 % (USD).

Shrnutí

Říjen se nesl v pozitivním sentimentu díky silné výsledkové sezoně a dalšímu uvolňování měnové politiky v USA. Přestože napětí mezi USA a Čínou krátkodobě zvýšilo volatilitu, geopolitická situace se do konce měsíce uklidnila. Akcie globálně rostly, zatímco alternativní aktiva jako zlato a Bitcoin zaznamenala zvýšenou volatilitu. Makroekonomická data z hlavních regionů zůstávají stabilní a centrální banky postupují opatrně ve směru dalšího uvolňování politiky.