Rubriky
Vývoj na finančních trzích: Leden 2025
Leden 2025 přinesl na globálních finančních trzích několik klíčových událostí, které ovlivnily vývoj makroekonomických ukazatelů, monetární politiky i jednotlivých aktiv. Zde je přehled hlavních témat, která formovala první měsíc nového roku.
Krátké obchodní války a nová éra Trumpovy politiky
- Po své lednové inauguraci se prezident Donald Trump pustil do realizace svých slibů. Spojené státy opustily Pařížskou klimatickou dohodu, podpořily těžbu fosilních paliv a přijaly tvrdší opatření proti nelegální migraci. Tato opatření vyvolala krátké obchodní konflikty s Kolumbií, Mexikem a Kanadou, kdy Trump pohrozil zavedením vysokých cel. Zatímco většina konfliktů byla rychle urovnána, cla na Čínu ve výši 10 % se stala trvalým opatřením, zatímco podobná cla vůči Evropě zůstávají pouze v jednání.
Monetární politika: Stabilita v USA, snižování v Evropě
- Federální rezervní systém (Fed) na svém lednovém zasedání ponechal úrokové sazby na 4,5 %, přičemž inflace v USA dosáhla 2,9 %. V dalších měsících se očekává její pokles k 2,4 %, což otevírá prostor pro mírné uvolňování měnové politiky, i když Fed předpokládá maximálně dvě snížení sazeb o 0,25 % do konce roku.
- Evropská centrální banka (ECB) pokračovala ve snižování sazeb, které klesly z 3,15 % na 2,9 %. Očekává se další pokles na 2 % do konce roku, což má podpořit ekonomický růst. Evropská inflace se v prosinci udržela na 2,4 % a podobný vývoj je očekáván i v následujících měsících.
Inflace v ČR a vývoj na domácím trhu
- Meziroční inflace v České republice dosáhla v prosinci 3 %, přičemž hlavní příčinou byl růst cen potravin. Do konce roku 2025 se očekává její pokles k 2 %, což zůstává v tolerančním pásmu ČNB. Výnosy českých státních dluhopisů nadále klesají, aktuálně se nachází na úrovni 3,5 %, zatímco průměrné hypoteční sazby zůstávají lehce nad 5 %.
Výkonnost trhů a investiční aktiva
- Leden byl pozitivním měsícem pro akciové trhy. Index S&P 500 vzrostl o 2,77 %, evropské akcie posílily o 6 %. Bitcoin se i přes tržní turbulence držel stabilně nad hranicí 100 000 USD, zatímco zlato zaznamenalo nová maxima, když jeho cena dosáhla 2 900 USD za trojskou unci. Oba instrumenty zůstávají v centru zájmu investorů jakožto uchovatelé hodnoty v nejisté době.
Technologická scéna: Čínská AI DeepSeek
- Čínský startup představil AI model DeepSeek, který údajně dosahuje výsledků srovnatelných s nejnovějšími modely, jako je ChatGPT nebo Gemini, přestože byl vyvinut za zlomek nákladů a bez nejmodernějších čipů od NVIDIA. Přestože Čína prezentuje tento úspěch jako technologický průlom, analytici upozorňují, že jde o možné přehánění čínských médií.
Leden 2025
- ukázal, že globální ekonomika zůstává relativně stabilní, přestože geopolitické napětí a vývoj monetárních politik vyžadují pozornost. Akciové trhy rostou, inflace klesá a tržní sentiment zůstává mírně pozitivní, což poskytuje naději na pokračující oživení v průběhu roku.